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知青文化 08-12 阅读:44 评论:0

又一只A股“铁定”退市!8万股民被闷杀,曾做到世界500强,如今……

来源:中国基金报

泰勒

“面值退市”又多了一家!白衣骑士来了也没用。

8月12日收盘,沪指收涨1.45%、重返2800点,创业板指涨2.14%,均创逾一个月最大涨幅。A股总市值达到58.08万亿元,较上个交易日暴增约9200亿元。

然而,今天A股虽然集体回暖,也没有能带飞*ST华信的股价。

*ST华信即将成面值退市第三股

8万股民被“闷杀”

今日*ST华信开盘跌停,盘中一度多次打开,东北知青网截至收盘,股价处于跌停状态报0.74元/股,股价已连续16个交易日低于1元。

这意味着什么?意味着就算未来连续四天全部涨停,也没办法让股价回到1元以上。

这样,就触发了一个退市机制。

因为根据《深圳证券交易所股票上市规则》规定,老知青网论坛连续二十个交易日(不含公司股票全天停牌的交易日)的每日股票收盘价均低于股票面值,深圳证券交易所有权决定终止公司股票上市交易。

算上今天,*ST华信已经连续16个交易日股价低于1元,按*ST股5%的涨幅限制计算,接下来4个交易天天涨停,依次报收0.78、0.82、0.86、0.9元,也是没有办法摆脱退市的命运。老知青网论坛

Wind统计数据显示,截至今年一季度末,*ST华信股东户数仍超过8.1万户。随着*ST华信今日的跌停,这8万名股东也提前被“闷杀”了。

前十大股东中,上海华信国际集团有限公司是控股股东,截至一季度末,持股占比高达59.78%。资料显示,上海华信属于中国华信能源有限公司旗下。中国华信于2002年由叶简明创立,主营能源与金融,东北知青网2014年到2017年连续4年进入世界500强榜单,2017年中国华信以437亿美元营业收入位列榜单第222位。

大喜大悲,来了白衣骑士救场也没用

就在上一个交易日,也就是上周五。*ST华信从跌停到涨停,给了市场一个希望。

8月8日晚间,*ST华信发布公告称,公司与焦作市中州炭素有限责任公司(简称中州炭素)签订《重组意向协议书》,就由中州炭素协调帮助公司摆脱债务危机等事宜达成合作意向。

受此利好消息影响,8月9日,*ST华信开盘从跌停直线拉升至涨停。公司股价定格在0.78元,上涨5.41%。

为使公司尽早摆脱债务危机和经营困境,东北知青网中州炭素积极与公司沟通、商定,拟尽快签署包括但不限于《表决权委托协议》、《股权转让协议》、《资产重组协议》等必要的重组文件。

对于本次协议的影响,公告指出,签订的意向协议书为协议双方就公司重组事宜的初步意愿表达,若具体的重组方案能够落实并实施完成,可推动公司债务危机的解决,缓解公司经营压力,对公司的持续经营产生积极影响。

这个消息,一度让8万名投资者看到了希望。因为当时按照这样继续涨停,在接下来的5个交易日,报收依次达到0.82元、0.86元、0.90元、0.95元、1.00元,这样就能摆脱退市的命运。

没想到,人生的大起大落就是这么刺激,今天周一开盘,老知青网论坛市场还是不看好*ST华信,依旧摁死在跌停板上。

深交所火速关注询问:

是否存在违规抬拉股价行为

不过,这则明显带有“救火”性质的公告一经披露,便引来深交所的火速关注。

由于*ST华信因2017年年报涉嫌虚假记载正被中国证监会立案调查,东北知青网而上市公司在被中国证监会立案调查期间不得发行股份购买资产,大股东不得减持公司股份。关注函要求*ST华信补充说明双方签署重组文件的可行性与合规性。

另外,深交所要求*ST华信补充说明双方签署重组文件的可行性与合规性,是否存在利用信息披露抬升股价的行为。

母公司曾是世界500强

*ST华信的母公司中国华信曾经在2014-2017年连续四年入围《财富》世界500强榜单,最高排名曾达222位。

华信国际的主要业务为能源及相关业务和金融及相关业务,其中,能源及相关业务主要是液化石油气中转物流服务和贸易业务、成品油贸易业务;金融业务主要是保理业务,华信国际的金融业务收入主要来源于全资子公司上海华信保理的保理业务。

而*ST华信股价的崩溃是从2018年4月正式开始的,那时,公司刚披露完2017年报,便引发连续15个跌停。

从年度报告来看,华信国际归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润已经连续两年亏损,且亏损呈现放大趋势,2018年的营业收入也比2017年同期下滑了94.12%。

*ST华信2017年、2018年分别亏损30.99亿元、12.1亿元。公司2017年财务报告、2018年财务报告依次被年审会计师出具了无法表示意见、保留意见。2018年年报、2019年一季报均被独立董事提出异议,表示无法保证报告不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

因2017年年度报告涉嫌虚假记载,*ST华信去年8月已接受证监会的调查。

*ST华信原名华星化工,于2004年7月登陆深交所上市。老知青网论坛2012年7月,东北知青网上海华信斥资19.71亿元认购华星化工60%股权。此后,公司更名为华信国际。

中国华信于2002年由叶简明创立,主营能源与金融。

在2018年的年报中,*ST华信指出,受控股股东上海华信的控股股东中国华信相关事件影响,公司能源贸易业务及保理业务大幅萎缩,经营受到影响,经营环境及财务状况急剧恶化。

此前已有两只“面值退市股”

去年10月18日,中弘股份毫无悬念跌停,报收0.74元,成为中弘股份连续第20个交易日收盘价低于1元,正式触发深交所退市规则。

随后,去年11月8日晚间,深交所发布公告称,根据《股票上市规则》规定以及上市委员会的审核意见,深交所作出中弘股份股票终止上市的决定。这也让中弘股份成为A股史上首家因股价连续低于面值而被强制终止上市的公司。

8月1日,*ST雏鹰(002477)报收0.69元/股。在连续20个交易日股价低于1元后,这家“生猪养殖第一股”已触发深交所因面值退市条款规定,深交所有权决定终止公司股票上市交易。

1日晚间,*ST雏鹰也发布公告称,公司股票将自2019年8月2日(周五)开市起停牌,东北知青网深交所将于停牌起十五个交易日内作出公司股票是否终止上市的决定。

还有哪些个股面临“面值退市”的困境?

截至8月12日收盘,除了*ST华信以外,A股还有2只个股最新收盘价低于1元,分别是*ST大控和*ST华业。

此外,还有60多只股票股价低于2元,买入这些股票都要上点心。

新浪美股讯,巴里克黄金第二季度营收为20.63亿美元,市场预期为21.53亿美元,老知青网论坛去年同期为17.1亿美元。第二季度归属于公司股东净利润为1.11亿美元,市场预期为1.99亿美元,去年同期为亏损9400万美元。

第二季度非GAAP每股收益0.09美元,符合预期,前值为0.07美元。第二季度GAAP每股收益0.11美元,预期为0.1美元,前值亏损0.08美元。

第二季度黄金产量为135.3万盎司,去年同期为106.7万盎司。第二季度铜产量为9700万磅,去年同期为8300万磅。

预计2019年全年黄金产量将处于指导区间的上端,成本指标将处于指导区间的下端。预计本财年黄金产量在510万盎司-560万盎司之间。预计本财年黄金综合维持成本在870美元/盎司-920美元/盎司。预计本财年铜产量在3.75亿-4.3亿磅之间。预计本财年铜综合维持成本在2.4美元/磅-2.9美元/磅。预计本财年可归属资本支出总额在14亿-17亿美元之间。

财报公布后,巴里克黄金盘前涨近3%。

原标题:华夏银行发布2019年中报 不良偏离度降至1以下

来源:财联社

财联社(北京,记者 姜樊)讯,华夏银行今日发布2019年半年报显示,东北知青网2019年上半年,该银行营业收入达到397.97亿元,同比增长21.05%;归属上市母公司净利润为105.43亿元,同比增长5.06%。

值得注意的是,华夏银行在今年上半年的资产质量有所好转。数据显示,不良贷款率为1.84%,较去年年底下降0.01个百分点。逾期90天以上贷款与不良贷款的比例为 95.57%,同比大幅下降103.17个百分点。这意味着其不良偏离度下降至1以下。而其关注类贷款余额676.88亿元,比上年末减少39.07亿元,关注类贷款率3.80%,比上年末下降0.64个百分点。不过,老知青网论坛拨备覆盖率也出现了13.76个百分点的下降至144.83%。

“报告期内,本集团严把新增授信准入关,加大新增贷款质量管控,优化贷后管理和风险预警机制,加大潜在风险客户的主动压降力度。”华夏银行在其半年报中表示,加快推进不良贷款现金清收、诉讼清收等处置工作,加大不良贷款核销力度。通过以上举措,华夏银行资产质量得到有效管控和改善。

华夏银行2019年上半年,华夏银行资产负债结构调整和息差管控也正在调整,中间业务收入实现较快增长,成本管控成效得到持续提升。

数据显示,在面临负债成本和资产收益的双重压力下,华夏银行上半年净息差2.09%、净利差1.96%,同比提升分别为23个基点和26个基点。实现中间业务收入112.37亿元,同比增长10.57%,中间业务收入占比28.24%。

零售业务开始发力。信用卡业务保持较快发展态势,中间业务收入同比增长24.3%;加大理财产品研发创新和销售力度,积极优化理财产品结构;积极拓展资产托管业务渠道,优化新产品功能,托管规模同比增长22.31%;投资银行业务有序推进,债券承销发行规模和中间业务收入增长较快。

此外,华夏银行继2018年非公开发行普通股股票补充292亿元核心一级资本后,东北知青网又成功发行400亿元永续债。报告期末,华夏银行资本充足率达14.11%。

原标题:新华时评:必须将乱港暴徒绳之以法!

新华社香港8月12日电 题:必须将乱港暴徒绳之以法!

新华社记者

再不切除暴力之瘤,将乱港暴徒绳之以法,香港危矣!

香港激进分子制造“黑色恐怖”愈加疯狂,已完全视法治为无物。11日暴徒再次围堵警署,袭警手段发展到投掷汽油弹,造成警员被烧伤。无法无天的街头暴力正在扼杀香港,于此危急时刻,所有真爱香港的人们不能再隐忍,都当挺身而出,尽快制止这个“恶性肿瘤”的蔓延,阻止香港被推向一条无以承受的不归路。

致命武器已不是第一次出现在香港街头,可发射砖头的弹弓、弓箭、毒性化学粉末、汽油弹、甚至仿制气枪轮番上场,触目惊心。激进示威者已抛掉所谓“和平”“理性”的伪装,现形为香港社会安宁的最大破坏者和最危险因子。他们围攻落单警察,咬断警察手指,使用汽油弹烧伤警察,近两个月已有一百多名警察受伤。他们骚扰、威胁、围攻、殴打持不同意见的普通市民……这些人不是暴徒,是什么?!再不依法严惩,以儆效尤,不法之徒就要把香港推向深渊!

两个多月来,不断升级的违法暴力已让香港社会付出沉重代价。老知青网论坛暴徒破坏公物、堵塞干道、阻挠通勤甚至打砸纵火,不定时、不定点地四处闹事,把香港搅得乌烟瘴气、人心惶惶。暴徒们对法治精神和公序良俗的抛弃已令港人谈“黑”色变,所过之处商家停业、行人绕道,唯恐避之不及,严重侵犯大众正常生活的基本权利,令诸多关系民生的行业收入显著下跌,让本就疲弱的经济受到严重冲击。若社会动荡持续,倒闭潮和裁员潮难以避免,香港生存发展之本可能毁于一旦。

这些暴力分子尤其是背后的策划者、组织者和指挥者,不只是“香港之耻”,更是“香港之癌”。他们愈加脱序,愈加猖獗,也愈加暴露歹毒的用心。他们就是要瘫痪特区政府管治,就是要冲击“一国两制”底线,说白了就是要“反中乱港”,以谋求政治私利。为此,他们不惜牺牲港人利益,不惜撕裂香港社会,包括不惜葬送那些被他们裹挟、煽动、教唆的香港年轻人的前途命运。因此,止暴制乱、恢复秩序,就是香港当前最急迫和压倒一切的任务,是关系香港未来、关系香港广大市民切身利益的头等大事。

警员们伤痕累累,暴力现场遍地狼藉,繁华的商业街萧索冷落。而有些毫无良知的媒体和舆论依然在煽动暴乱、抹黑诋毁警队;某些西方政客仍然闭着眼睛说瞎话、颠倒黑白。闭嘴吧,血与铁的事实戳穿了你们瞎话和谎言!任何对暴徒的包庇、纵容、支持,任何对暴徒的姑息、为他们狡辩、开脱,都是对忍辱负重守卫家园的香港警队的最大侮辱与亵渎,是置广大香港市民生命财产安全于不顾,是对香港整体利益的最大伤害!

香港社会和广大市民当充分意识到,香港已到危机关头,何去何从,没有人能置身事外、独善其身。按照基本法规定,中央有足够多的办法、足够强大的力量,迅速平息可能出现的各种动乱。而对于香港自身而言,每个不想被暴力分子代表的香港人都有责任站出来,坚决与暴力割席,共同向暴力说“不”,力挺特区政府依法施政、稳定局势,力挺香港警队严正执法、维护安宁,进一步凝聚起共护家园、以正压邪的正能量。救香港,就是救自己。

时间不会等待,香港不能犹豫。要让香港尽快驱散阴霾,摆脱滑向沉沦的漩涡,恢复健康的肌体,就必须采取果断措施,严正执法、公正司法,让少数暴力犯罪分子和背后的策划组织者付出沉重代价。我们也要更严厉地正告“乱港反中”势力,你们戕害香港的政治算计昭然若揭,你们自私阴险的政治图谋注定失败。多行不义必自毙!

新京报讯(记者 王真真)8月12日,西藏旅游股份有限公司(简称“西藏旅游”)发布2019年半年度报告。2019年1-6月,西藏旅游实现营业收入7997.74万元,同比增长6.47%;净利润743.41万元,去年同期为-1590.21万元。此次是自2008年以来,西藏旅游半年报首次扭亏为盈。

西藏旅游是西藏本土唯一一家旅游类上市公司,在2018年将业绩不佳的酒店业务置出后,西藏旅游目前以景区运营和传媒文化等为主营业务。2019年上半年,公司主营业务实现微增,营业成本同比减少23.18%。西藏旅游方面表示主要是由于酒店业务的置出,使得报告期内的折旧成本相应减少,以及各项降本增效措施的成效。

2019年上半年,西藏旅游销售费用同比增长104.36%至884.36万元,原因在于西藏旅游加强了现有旅游业务及新增项目的营销推广力度。今年上半年,西藏旅游相继在西安、成都等地举办了23场推介会,举办了“扁带精英挑战赛”等多项大型活动。

自公司股权发生变更后,西藏旅游表示,正立足已有资源,聚焦主业,老知青网论坛尝试培育新产品和服务,打造公司新的利润增长点。2019年上半年,西藏旅游在雅鲁藏布大峡谷、巴松措景区引入了热气球观光项目;在巴松措景区推出摆渡船、无动力水上项目;在雅鲁藏布大峡谷景区推出数字化运营平台,并计划将该平台逐步推向公司旗下各个景区。西藏旅游称,希望通过加大对特色产品的投入开发力度,实现公司市场份额的扩大。

笔者在与投资者交流时常被问及:“你们的基金评级有用吗?”我们不妨看看真实数据是怎么说的。本篇将视角集中在最容易为个人投资者忽视的债券基金上。

一、机构投资者的最爱

截至2018年底,中国公募基金总规模达13万亿元,其中个人投资者持有近6.8万亿,机构投资者持有约6.2万亿,个人投资者略胜一筹,但基本体量相当。然而,在类别的偏好上,两者远不像整体数据表现的那么一团和气。如图1所示,个人投资者在FOF、QDII、货币基金、尤其是混合型基金中均占据主导地位。但是唯独在债券基金上,机构投资者持有水平远超个人投资者。普通债券基金中,机构投资者持有占比达80%,封闭类债基更是高达93%。排除货基,机构投资者76.5%的持有市值投资于债基,而个人投资者对债基投资仅占非货基投资的22.6%。

那么,为什么机构投资者那么偏爱债券基金,个人投资者却不那么有兴趣呢?

二、确定性VS可能性

我们观察了过去5年、10年及15年中国混基指数与中国债基指数的风险收益表现。混合基金高风险高收益,债券基金低风险低收益,各善其长,但债券基金的性价比远高于混合基金。

这里我们采用的对比指标是夏普指数,夏普指数衡量的是投资者承担风险可以获取的收益大小。数值越大,用风险交换得来的收益越高。以最近5年时间为例,混合基金以18.37%的波动率换取15.54%的年化收益,交换比率为0.85。而债券基金以2.95%的波动率换取7.13%的年化收益,交换比率达到2.41,是混合基金的3倍。即便如此广大的个人投资者还是更偏好混合基金,显然就是为了追求更高的收益。但与此同时,很多个人投资者可能并没有能够清晰地意识到,高收益带来的风险具体意味着什么。

按照过去5年的基金表现,混合基金投资者有接近95%的可能性其收益在-20.47%~51.55%,债券基金则在1.34%~12.91%。两相比较之下,债基最糟的情况下依然是正收益,而混基同期亏损则达到20%以上。

事实上,投资混合基金与债券基金的风险差异还不仅如此。因为投资者购买的不是一揽子基金的基金指数,更多时候是一揽子基金中的一个或者是几个基金产品。这里面就还内含了一层选择风险,即选择到表现好的基金,还是表现欠佳的基金。而据我们观测,在最近的5年期间,混基指数成分基金的内部离差达到6.33%,是同期债基指数的2倍。

所以投资者在投资基金时,其投资业绩的真实情况是对应基金指数表现叠加选择风险后的收益分布。老知青网论坛如图2、图3所示,最终混合基金90%的情况下收益在-32.87%至63.96%之间,债券基金在-4.78%至19.03%。

从选择结果上来看,机构投资者更青睐投资结果的确定性,而个人投资者则更偏好高收益的可能性。此外,截至2018年末,超过半数债券基金的单一持有人持有份额超过50%。作为一个基金最重要(有时甚至是唯一)的受益人,机构投资者为其获取一个更“确定”的收益区间又上了一道“保险”。而这一点是大部分个人投资者学也学不来的。

那么,个人投资者怎么降低投资的不确定性呢?

三、评级效果分析

1.定义与方法

我们选取了2014年至2019年一季度末共21个报告期为考察周期,共涉及期间所有纳入评级范围的主动债券基金6,869个次。分析中我们按照每一个观察期所有样本当期获取的星级评定,将基金分成五星、四星、三星、二星和一星共五个组别。对这5个组别分别跟踪其在获取相应的星级评定后的3个月、6个月、1年、2年和3年共5个持有期的收益情况。将事前评价与事后绩效做一个对比来考察基金评级在绩效兑现方面的前瞻作用。

2.高星级基金评级效果

在具体的实证部分,我们对高星级基金(五星与四星)引入了两个关键考察指标,前20%击中率与前40%击中率。前20%击中率是指被评为高星级基金作为一个整体持有一定期限后业绩表现居于同类前20%的概率,前40%击中率则将条件放宽到了40%。考察期间,所有曾被评为五星和四星的债券基金击中率如图4、图5所示。

首先,高星级基金评级后的业绩表现大概率居前。历史数据显示,上证债基的五星基金评级后,其真实业绩表现居于前20%的概率在80%左右,而处于前40%的概率最高可以达到90%以上。这就是说,如果你将五星基金作为一个整体来看,那么持有一定期限后有80%的概率他们会击败剩下4/5的基金,有最高92.86%的概率击败其他3/5的基金。

其次,持有时间越长高业绩击中比例越高。数据表明,五星基金方面持有期限在一年以内的,其高业绩击中比例稳定在70%~80%之间。若持有期到两年及以上时,击中比可以站上90%。这一点与我们此前的权益类产品分析形成鲜明的对比,一般权益类产品在持有两年及以上时评级效果几乎已经消失了。但债基评级在持有时间更长的时候,业绩兑现效果更加显著。

然后,同为高星级,五星与四星在绩优击中率上差距较大。我们采用四星基金样本核算后发现在各个持有期,其前20%击中率不超过10%,其前40%击中率也普遍弱于五星基金。也就是说,在过去的21个报告期中,老知青网论坛四星基金取得评级后业绩拔得头筹的概率很低,录得一个中等偏上的概率也要低于五星基金。

3.低星级基金评级效果

低星级基金的击中比例与高星级基金的击中比例概念相当,方向相反。这里考察的是被评为低星级基金在其后的持有期中表现差强人意的概率。经过数据观察,得出了与高星级基金相似的结果。

四、评价结果的应用

1.基金规模

在实际投资债基的过程中,基金规模是一个重要的参考指标。截至2019年中期,所有清盘的主动投资债券基金中,有70%的基金其资产净值在5000万以下。所以回避低规模产品还是很有必要的。

据我们测算,与不进行任何规模约束相比,约束了5000万规模阈值后,高星级债基在持有6-12个月间的业绩兑现概率跟不约束相当,其他持有期出现一定下降,但幅度不大。在我们把约束条件提升至2亿规模时,高星级基金的兑现水平整体出现了小幅下降。

所以如果投资者对基金规模没有其他硬性要求时,建议回避5000万以下的债基。在避免产品清盘风险的同时,对评级兑现概率影响并不大。但不必刻意回避所有2亿以下的产品以达到较好的业绩兑现水平。

2.疑似定制VS非定制债基

单一持有人集中度高于50%,是指某一位基金持有人持有该基金份额达到或者超过所有基金持有人持有份额的50%及以上。在大多数情况下,这就是我们常说的委外基金了。通常来说,非委外方较少有机会参与定制基金,那么在实际投资过程中我们可能更关心评级对非委外基金的业绩兑现效果。

测算结果如表1所示,在剔除了单一持有人高集中度的产品后,五星评级的业绩击中率在6-12个月的持有期分组中没有发生变化,其他持有期出现了小幅下滑。所以,对于普通投资者而言,对高星级基金的投资持有期最好是6个月,其他持有期的击中概率虽然没有约束前那么高,但依然能达到70%~80%的水平。

五、主动债券基金评级绩效总结

首先,我们看到当前市场上,个人投资者与机构投资者对债券基金呈现出两级分化的偏好特征。从选择结果上来看,机构投资者更青睐投资结果的确定性,而个人投资者则更偏好更高收益的可能性。

然后,我们探讨了基金评级在提升投资确定性上的作用。老知青网论坛我们对2014年至2019年一季度末共21个报告期所有当期纳入评级范围的基金进行了评级后业绩的持续跟踪,发现:

第一,高星级基金评级后的业绩表现大概率居前。

第二,高星级基金持有时间越长高业绩击中比例越高。

第三,相对于更中性的二星与四星,五星评价体系中的两极评价(五星与一星)的后续业绩参考价值要大的多。

第四,控制清盘风险时,只回避5000万以下规模的产品效果最好。

第五,对非委外债基投资时,6个月持有期最佳。

据此,我们构建了五星基金、一星基金、所有纳入评级债券基金共3个基金组合。它们在2014年1季度末至2019年2季度末的业绩表现,如图6所示。

所以说如果参考基金评级能有80%的可能性选到好基金,是不是看起来它还是挺有用的呢?

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直击|知乎宣布完成F轮4.34亿美元融资 快手百度投资

百度确认战略投资知乎 后者以小程序接入百度App

新浪科技讯 8月12日晚间消息,知乎宣布完成4.34亿美元F轮融资,其创始人、CEO周源发布内部信,表示新加入的战略股东对其价值和愿景高度认同,也将在流量规模和内容生态等方面给予支持。

知乎此轮融资由快手领投、百度跟投,腾讯和今日资本等原有投资方继续跟投。周源称,“在国内外经济面临下行压力、金融形势较为严峻的背景下,这轮融资更显得难能可贵。”

周源强调,知乎所处的环境和阶段,以及其所肩负的期许,丝毫不容许任何懈怠。“承诺结果、保持高效、敢打硬仗应该成为我们的工作准则。快则生,慢则死,说到必须做到。”

“我们为效率而生,如果公司内部的工作效率都无法保证,岂不贻笑大方;我们为信赖而战,如果公司内部的工作质量都不可信赖,又怎能成功?”(李楠)

以下为周源全员信全文:

让我们劈涛斩浪,扬帆前进!

各位海盗:

告诉大家一个好消息,我们刚刚完成了总额 4.34 亿美元的新一轮融资。这是知乎迄今为止最大的一轮融资,也是近两年来中文互联网文化和娱乐领域规模最大的融资之一。战略股东的支持,是对知乎过往的肯定,对未来的信任。

此轮融资由快手领投、百度跟投,腾讯和今日资本等原有投资方继续跟投。在国内外经济面临下行压力、金融形势较为严峻的背景下,这轮融资更显得难能可贵。

融资背后,体现了我们对北极星的坚守,也映射出对行业形势的思考。我们看到,内容赛道的竞争愈发激烈,技术迭代、媒介升级、用户出圈、创作生态……接连不断的变量出现,驱动了惊人的产业格局变化,对每一个公司、从业者和消费者都产生了深远的影响。变化不仅仅发生在创业公司,也发生在 BAT 这样的巨头身上。以快手等公司为代表的新兴平台展示了未来数字世界全新的可能性:每一个人的生活都值得记录和分享,无论她有多平凡。

这和我们 8 年前初创之时的想法何其相似:从当初的「将每个人的知识都聚集起来,并为人人所用」到今天的「让每个人高效获得可信赖的解答」,我们更深刻的认识到,知乎作为一家公司,幸运的受到了社区用户、机构号、商业客户、股东的支持,在所有伙伴的共同努力下,我们得以在复杂的竞争格局中以独特的定位壮大如斯,并清晰嘹亮的讲出更宏大的愿景。新加入的战略股东对我们的价值和愿景高度认同,也将在流量规模和内容生态等方面给予强大的支持。

「河海不择细流,故能就其深」。知乎的价值观中有一条非常重要,就是「保持开放」,当这一点和「始终为用户创造价值」放在一起理解的时候,就会迸发巨大的价值。每一位海盗都应该以更开放甚至饥渴的心态看待外部世界,倾听、学习、接纳、包容,只要能创造更大用户价值,就应该放下虚无的 ego,充分顺势借力,创造共赢合作,拓展生态边界。

最后,我想再次强调,知乎所处的环境和阶段,以及我们所肩负的期许,丝毫不容许任何懈怠。承诺结果、保持高效、敢打硬仗应该成为我们的工作准则。快则生,慢则死,说到必须做到。我们为效率而生,如果公司内部的工作效率都无法保证,岂不贻笑大方;我们为信赖而战,如果公司内部的工作质量都不可信赖,又怎能成功?

凡是过往,皆为序章。今天,知乎站在一个新的历史起点上。我们即将驶向深海,拥抱更大的舞台。

让我们劈涛斩浪,扬帆向前!

加油!

周源

2019 年 8 月 12 日

新浪财经讯 8月12日消息,*ST信威公告,乌克兰国家反垄断委员于2019年7月9日发布公示,就北京天骄航空产业投资有限公司子公司与乌克兰国防工业国家康采恩联合申请反垄断审查事项予以公示。公示截止日为7月22日,之后乌克兰反垄断委员会将做出最终审核决定。经公司核实,目前相关事项尚在审核过程中,未取得最终核准。

新浪财经讯 8月12日消息,*ST华业:股票已连续12个交易日收盘价格均低于股票面值(即1元),可能将被终止上市。

券商股全面飘红,到底发生了什么?

原创: 罗晗 赵中昊

受益于两融业务“松绑”,今日A股三大股指涨超1%,沪指收复2800点关口,券商板块迎来久违的全面飘红。

上周五(8月9日),证监会公布了《融资融券交易实施细则》扩大了担保物范围和标的证券范围,并取消了“平仓线”不得低于130%的统一限制。

深交所新增的375只两融标的股票中,331只收涨,其中宜华健康、胜利精密、东方能源、宏达电子、特力A、科蓝软件、明阳电路、飞荣达、众应互联、联创电子、华星创业等个股涨停。

市场人士分析认为,两融大幅扩容有利于提升A股市场整体交易活跃度。结合之前证金公司下调转融资费率80BP,管理层对于股市的支持力度在逐步加大。

此外,券商人士指出,两融“平仓线”取消,针对不同标的、不同客户设置的“平仓线”成为各家证券公司竞争两融客户重要手段。而在实际操作中,券商的风控措施还需及时跟进。

三大变化松绑两融

一是取消了最低维持担保比例不得低于130%的统一限制,交由证券公司根据客户资信、担保品质量和公司风险承受能力,与客户自主约定最低维持担保比例;

二是完善维持担保比例计算公式,除了现金、股票、债券外,客户还可以证券公司认可的其他证券等资产作为补充担保物,增强补充担保的灵活性;

三是将融资融券标的股票数量由950只扩大至1600只。标的扩容后,市场融资融券标的市值占总市值比重由约70%达到80%以上,中小板、创业板股票市值占比大幅提升。

降低个股集中度风险

将有效避免“连环爆仓”现象

一位券商人士表示,两融松绑扩大了标的范围,其他修订条款并无本质变化,两融业务的维持担保比例由总部统一制定,虽然有的券商也在改合同、改业务规则,但大家目前普遍倾向于维持原来的担保比例。

谈及细则中拟取消平仓线不得低于130%,根据实际情况与客户自主约定最低维持担保比例等条款,华东某券商信用业务负责人张力(化名)表示:“这将有助于缓解市场在某一时期出现卖压过于集中的问题,在一定程度上有效避免再次出现2015年‘连环爆仓‘现象,是‘逆周期’调节、增加证券公司两融业务运作灵活性的又一重要举措。”

张力认为,在当前各家证券公司相互竞争的市场环境下,行业统一“平仓线”的取消,针对不同标的、不同客户设置“平仓线”的高低成为各家证券公司竞争两融客户重要手段。

事实上,实际操作中各家券商强制平仓线是有弹性空间的。譬如,北京某券商将维持担保比例设定四条线,即:提取线(300%)、警戒线(145%)、追保线(130%)及最低线(110%),并在系统中设置。其两融业务部门负责融资融券业务的逐日盯市,根据警戒线、追保线、最低线,对客户信用账户资产负债进行监控,根据不同情况采取相应措施。

南方某券商信用业务人士刘涛(化名)表示,在参与资金总体变化不大的前提下,扩大两融标的范围有助于降低单只两融标的的集中度,进而降低该项业务的个股集中度风险。此外,扩大担保物范围增强了客户补充担保物的灵活性,在一定程度上也将减少证券公司两融业务面临的客户违约风险。

中山证券首席经济学家李湛指出,将不动产等纳入担保物范畴,有利于盘活以不动产为代表的社会存量资产。其具体作用有二:其一,有利于通过追加不动产等担保物的方式,增加现有融资融券业务规模;其二,对新融资标的而言,将打破原有限制,从数量与规模上打开新局面。

提振A股市场 

两融、经纪业务有望提升

华泰证券认为,两融业务上升也有望提升市场交易景气度,助力券商经纪业务收入上升。

民生证券指出,实施细则有望扩充券商两融业务空间。

截至2018年,行业融资融券业务利息收入排名前10位的券商分别为中信证券、国泰君安、华泰证券、银河证券、广发证券、申万宏源、招商证券、海通证券、国信证券以及中信建投。

长城证券指出,根据2018年证券公司营收结构的情况,目前融资融券业务的贡献度为9.28%,在融资融券实施细则调整的几年中(2014年、2015年、2016年),两融业务在证券公司营收中呈现不断发力的状态;且在金融供给测改革的背景之下,证券公司的重资产业务(包含资本中介及自营业务)在证券公司业绩中的带动力预计将不断增强,今年对于维持担保比例的市场化、实质性的转变,预计将成为2019年后半年证券公司业绩的重要发力点,证券公司2019年后半年证券公司业绩有望实现可观增厚。

风控体系需更完善

两融业务松绑也对券商风控提出新的要求。“未来券商两融业务逐渐走出监管严格规范指引时代,应对复杂市场变化带来的风险,保障业务稳健发展,均需要依赖全面风险管理,需要券商提升自主风险管理的内在需求,构筑更完善的风险控制和资产评估体系。”华泰证券指出。

国盛证券认为,新规并非一味放松,监管也加强了对股票质押业务、衍生品、科创板等创新业务等高风险业务的管理,严守风险底线。

某券商人士表示,在激烈的业务竞争中,如何制定在同行中相对具有一定吸引力或竞争力的‘平仓线’,确保既能留住或维护核心客户、又能避免自身可能遭遇的违约风险,这对券商是一种考验。需要自主约定平仓线的目标客户,往往是当时无法用现金追保的客户,而在维持担保比例已经较低的情况下,若其所持有的证券发生重大不可预测风险导致大幅穿仓,即使客户拥有房产等其他类型的担保品,证券公司也将面临较大的客户信用风险,并且这种风险往往无法通过定量或者定性的方式准确判断。这也是目前券商倾向于维持原先的维保比例的原因所在。

新浪科技讯 8月12日晚间消息,蔚来公布了2019年7月的交付数据。2019年7月,蔚来共完成交付837辆新车,其中5座电动SUV ES6 673辆和7座电动SUV及6座车型ES8 164辆。截至2019年7月31日,蔚来已完成交付ES8和ES6共计19727辆,其中2019年交付了8379辆。

蔚来方面表示,在7月进行了集中的资源调配和投入,将电池产量优先供给执行召回需求,在正式宣布召回后的一个月内就完成了全部4803辆ES8的电池主动召回,因此给当月两款产品的生产和交付造成影响。

蔚来的创始人,董事长兼首席执行官李斌表示:“从积极的方面来看,与最初的时间期限相比,我们大约在一半的时间内就完成了电池召回。由于我们在整个召回过程中的行动措施迅速且透明,用户对我们车辆安全和质量的信心迅速恢复。展望未来,随着电池产量分配恢复正常,我们将加快交付并弥补因召回而受到的损失。”(泽宇)

重组黄了,股价却涨停!昔日明星沦为1元股,或因大有来头的买家介入大赚一笔

原创: 万宇 

筹备一年多的收购,却因大有来头的买家介入而终止。

8月12日,*ST德豪早间公告,公司于8月11日收到雷士照明发来的通知函件,雷士照明已决定不再与德豪润达继续推进德豪润达收购其中国照明业务的交易。该通知函件中还显示,雷士照明将牵手私募股权投资机构KKR,并计划A股上市。

KKR收购雷士照明获批且完成交割后,雷士照明将向股东派发不低于每股0.9港元的特别股息,作为持有雷士照明8.70亿股的单一第一大股东,*ST德豪可以分配到近8亿港元的特殊分红。

*ST德豪有关负责人表示,在当前流动性较紧的情况下,如果可以分配到特殊分红,公司业绩状况将得到改善。公司股价也在盘中快速上涨,截至今日收盘,*ST德豪涨停,报1.42元/股。

*ST德豪重大资产重组事项终止

*ST德豪8月12日早间公告显示,公司于8月11日收到雷士照明发来的通知函件,函件主要内容为:其管理层经过慎重的考虑与内部评估工作,宣

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